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下面就讲一些具体的例子，我们其实去选龙头，大家经常会听到有人会说一些壁垒，或者说护城河，这些都是经常会挂在嘴边的一些词，但其实我们在过去的几年里面，我们看到，有非常多的所谓的龙头企业，它们在市场竞争情况发生变化的时候，它们实际上是并不占优的。比如说有一家制造业的公司，是我跟踪比较久的，其实它的市场占有率有将近40%，但是当行业的第四、第五名去掀起价格战的时候，实际上它只是一个被动的跟随者，它的利润是有一个快速的下滑的。所以说我们再去研究这些龙头公司的时候，我们首先要去明确一点，就是什么样才是这些龙头真正的壁垒，或者说什么样才是它真正的护城河。我觉得其实比较朴素的方法，就是大家以前所有人都听说过的波特五力模型这种方式，这种模型其实是一个非常简单、非常经典的一个模型，但是它能够解释非常多的问题，在这个模型里面，其实你能够通过比较全方位的角度，去了解这家公司对于上下游，或者说对于它的产业链竞争中的一个相对优劣势地位，所以说并不一定是所有的龙头都能在行业竞争里面去维持它的护城河优势的，只有它的生意模式，或者说它有什么资源禀赋能够让它在上下游的竞争中处在相对强势的地位，这样的时候，它的竞争优势才可以维持和持续，长期来说是可以解释并且维持这样一个优势和护城河的优势。

何以解忧唯有定投，唯有指数基金定投。长期看，能有年化收益率15%就非常不错了。指数基金定投是最适合普通业余投资者一种投资手段，没有之一。免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

“目前巴塞尔协议对于商业银行持有的核心一级资本充足率为4.5%，国内银保监会的要求则是5%。”上述知情人士对时代周报记者透露，下降债券风险权重将有利于银行在合规审查之中降低风险资产持有比例。假如地方债券风险权重降为0，商业银行对这些资产的购买动力和流动性也会大大增加。

央企成债转股“领头羊” 工作取得积极进展中国国务院国有资产监督管理委员会财务监管局负责人王海琳也表示，中央企业的市场化法治化债转股工作取得积极进展，目前中国宝武、国家电投、中船重工等19家中央企业已经和银行等机构签订了债转股协议，签约规模超过5000亿元（人民币，下同），一大批项目已经取得了实质性的进展，落地金额超过3000亿元。

中超股份认为，公司毛利率主要受产品售价和成本的综合影响，如果公司未来产品售价上涨幅度小于成本上升幅度，或产品售价下降幅度大于成本下降幅度，则产品毛利率存在下滑的风险。《华夏时报》记者发现，正如中超股份表述的那样，其公司未来的主营业务毛利率或进一步受到产品成本逐渐上升的影响，进而使毛利率下滑的风险持续加大。

当前行业面临最大的问题在于所有交易所，都只不过是在争夺存量市场，而更大的机会，应该是在增量市场。当下行业用户的增长放缓，在市场如此低迷的时候，大家互相抢夺有限的用户量，并不会给整个市场带来转变。相反应该更多专注如何开拓新的市场，“云”模式降低技术门槛，让大家共享盘口深度，正是为了拓展增量市场。而这一大格局观，与“一带一路”所倡导的大格局，大利益，合作共赢的理念不谋而合。此次亮相这一盛会，MasterDAX借由与业内专家，行业大咖的交流探讨，再次提升了行业影响力和知名度，笔者有理由相信也看好MasterDAX所倡导的数字资产交易所“云”服务模式的未来，随着其业务的全球化布局不断开展和深入，这一模式势必会为整个行业带来持续和深远的影响，让我们拭目以待！